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Le grand retour du politique dans la finance?
Depuis la crise de Lehman Brothers, plusieurs G7 et G20 avaient été consacrés, en partie ou en totalité, à re-réguler les circuits fi nanciers internationaux. Le constat était à la fois simple et terrifi ant: la contagion de la crise des sub-primes avait mis en place une déstabilisation majeure de la finance internationale, entraînant par ricochet dans la récession le commerce international mais, également et conjointement, les économies nord-américaines et européennes ainsi que celles de nombreux Etats émergents.(fragment tekstu)
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The Invention of Shadow Banking
The spectacular rise of non-banking intermediation has led to a vast literature devoted to the analysis of the shadow banking phenomenon, considered to be the main reason for the banking and financial debacle of the great crisis of 2007-2008. The aim of this article is to present the roots of this phenomenon, as an essential prerequisite in order to establish its role in credit funding. In the light of an analysis of the tools of modern finance, this article offers a thought that gradually raises questions about the tilting of the financial system towards an intensive collateralization process.(original abstract)
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Déréguler à nouveau la finance ? Le vent qui vient d'Amérique
Dans la lignée du décret présidentiel du 3 février 2017 et du rapport publié le 12 juin 2017, le Trésor consacre un chapitre au positionnement des agences américaines au sein des instances internationales de régulation financière. Il rappelle que, tout en accordant une place importante aux travaux des normalisateurs internationaux, ceux-ci doivent servir la compétitivité de l'industrie financière américaine. Aussi, les agences américaines doivent faire primer les intérêts américains au sein des négociations internationales tout en développant, dans le même temps, des dialogues techniques avec leurs homologues étrangers sur une base bilatérale. Le rapport rappelle en outre la nécessaire amélioration des processus actuels d'élaboration des standards internationaux, qui doivent accorder davantage de place aux études d'impact et aux consultations publiques. (fragment tekstu)
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Effect of Financial Inclusion on Multidimensional Poverty in Togo
This article examines the effect of financial inclusion on poverty from the perspective of the multidimensional deprivations of individuals in Togo. Using data extracted from the Finscope survey database, an instrumental variable probit model is used for econometric estimations. The results show that a 1% increase in the probability of financial inclusion is associated with a 3.5% decrease in the multidimensional poverty index (MPI) in Togo. The effect is more pronounced in women and in individuals living in urban areas. Government investment and financial sector regulation will be a necessary step to strengthen financial inclusion in Togo.(original abstract)
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Social Impact of Mixed Financing in Higher Education. The Chilean Case
Education is a way to fight the social inequality experienced in numerous countries, as it offers an alternative which benefits progress and social development. In Chile, the preoccupation for developing tertiary education coverage since the 70s included structural reforms such as convergence from a financing system based on gratuity to a mixed one supported by the state and private systems, as well as access to loans and scholarships. That allowed a greater number of economically disfavored students to have access to higher education. This study describes and analyzes longitudinally the Chilean situation, particularly from 1990 to 2015. It also applies "Gini inequality coefficient" to education coverage and financing variables, and establishes analogical comparisons of education and equity rates with parameters from CASEN survey references against national and international studies. The research shows that the current financing system had a direct and positive influence on the country social mobility, especially regarding the two first income quintiles.(original abstract)
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Lecture d'ouvrage: Bismans F., La Grande Récession - Un autre regard sur des temps troublés (2007-2013), L'Harmattan, Paris 2016, 240 pp.
Ce livre ne devrait laisser personne indifférent même s'il suscitera des avis éventuellement contradictoires chez un même lecteur selon ses préoccupations du moment. Quant à l'appréciation générale que nous pouvons émettre, elle devra être nuancée, voire opposée, selon ce que l'on recherche... Il n'est pas sûr de ce point de vue que le titre suffi se pour nous renseigner car il n'est pas certain qu'il s'agisse véritablement d'un autre regard, ou du moins on ne comprend pas bien par rapport à quelle(s) référence(s) il y a nouveauté. En revanche, la précision, la connaissance du sujet et les nombreuses sources documentaires sont bien là et comme tout cela est servi par de réelles qualités pédagogiques, cet ouvrage doit être recommandé à tous ceux qui s'intéressent aux crises fi nancières qui ont meurtri l'ensemble du monde de 2007 à 2013, et lu par quiconque, y compris s'il n'est pas un spécialiste de ces questions, souhaite comprendre de façon argumentée comment les événements se sont enchainés.(fragment tekstu)
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European Monetary Fund - a New Institutional Proposal and its Assessment
In 2017 a proposal to establish European Monetary Fund (EMF) was formulated to provide financial stability support to euro area member states. The article analyses the institutional issues behind the EMF regulations regarding its organization and functioning. The author also presents and assesses the main assumptions about the EMF, taking into account the arguments used in the European debate on this proposal. (original abstract)
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Artykuł
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A Monetary Policy for Employment in the WAEMU
Despite great results of member countries of the West African Monetary and Economic Union (WAEMU) in the attainment of the convergence conditions the issues of poverty incidence and employment remain important in the eight economies. The renewed debate on macroeconomic linkages in the aftermath of the 2008 global crisis, leads us to wonder whether there would not be a room to improve significantly the effectiveness of current economic policies in developing economies especially those in the WAEMU. Indeed unemployment remains high even if inflation is duly under control and growth has reached unprecedented levels in the Union. The main message of this paper is that targeting inflation solely is not sufficient to promote economic and social development. The Central Bank of West African States (BCEAO) may recourse to (in) direct instruments (reserve requirement or even quantitative objectives for banks in terms of credit to SMEs) to induces the right incentives for the financial system to finance more directly small business and other SMEs that create jobs.(original abstract)
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