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Impact de la crise de 2008 sur les prix des matières premières et des produits vivriers en Afrique de l'Ouest
L'objectif de ce papier est de mesurer l'impact de la crise de 2008 sur la relation entre les prix des matières premières et des produits vivriers dans quelques pays Ouest Africains. Nous avons fait appel au test de stabilité des coefficients estimés appuyé d'un modèle de régression avec une variable muette représentant la crise. Les résultats obtenus montrent que l'indice des matières premières à une influence significative et positive sur l'indice des produits vivriers. Toutefois, la relation est deux fois plus élevée avant la crise qu'après la crise. Ensuite, le test de stabilité des paramètres confirme l'hypothèse selon laquelle la crise a bien eu un effet sur la relation. Enfin, le test de significativité de la variable binaire captant l'effet de la crise justifie une fois de plus l'impact significatif de la crise de 2008 sur la modélisation des prix des produits vivriers et des matières premières dans ces pays.(abstrakt oryginalny)
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Un réexamen de la relation « inflation - croissance économique » dans les pays africains
Ce papier revient sur la non-linéarité de la relation inflation-croissance. Il évalue le rôle de la qualité institutionnelle appréciée par le degré d'indépendance de la banque centrale sur la non-linéarité de la relation inflation-croissance et la détermination du taux d'inflation optimal dans les pays africains. A cet égard, un panel des 53 pays africains sur la période 1980-2013 est utilisé pour effectuer une analyse de régression de panel avec seuil progressif (Panel Smooth Threshold Regression -PSTR- développé par Gonzalez et al. 2005). Un test de robustesse est effectué avec la méthode des moments généralisés en système (GMM). Nos résultats confirment la non-linéarité de la relation inflation-croissance. Cette non-linéarité de la relation inflation croissance est conditionnée par la qualité des institutions. Les pays avec une qualité des institutions plus élevée éprouvent des effets moins sévères d'inflation que les pays ayant une qualité des institutions inférieure. Le taux d'inflation optimal pour les pays africains dépend du régime de change. Ce taux diverge avec ceux trouvés pour les pays développés ainsi que pour ceux de beaucoup de pays en développement. (abstrakt oryginalny)
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Commerce International, Croissance Économique et Environnement au Sénégal
Ce papier a pour objectif de combler le fossé de la littérature sur la relation entre commerce international, croissance économique et environnement en contribuant à une nouvelle analyse par pays. À cet égard, la relation entre commerce international et les émissions de carbone (CO2) est étudié en vérifiant parallèlement la validité de l'hypothèse de la courbe de Kuznets environnementale (CEK). A partir des données chronologiques sur la période 1971-2016, la méthodologie s'est appuyée sur l'analyse de cointégration avec l'approche de test lié au retard distribué autorégressif (ARDL). Les résultats attestent que l'intensité du commerce international diminue les émissions de CO2 au Sénégal. En outre, l'analyse confirme l'hypothèse en U à long terme entre les émissions de CO2 et la croissance économique.(abstrakt oryginalny)
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Commerce International, Croissance Économique et Environnement au Sénégal
Ce papier a pour objectif de combler le fossé de la littérature sur la relation entre commerce international, croissance économique et environnement en contribuant à une nouvelle analyse par pays. À cet égard, la relation entre commerce international et les émissions de carbone (CO2) est étudié en vérifiant parallèlement la validité de l'hypothèse de la courbe de Kuznets environnementale (CEK). A partir des données chronologiques sur la période 1971-2016, la méthodologie s'est appuyée sur l'analyse de cointégration avec l'approche de test lié au retard distribué autorégressif (ARDL). Les résultats attestent que l'intensité du commerce international diminue les émissions de CO2 au Sénégal. En outre, l'analyse confirme l'hypothèse en U à long terme entre les émissions de CO2 et la croissance économique.(abstrakt oryginalny)
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Cliométrie de l'Enseignement Supérieur : Une Analyse Expérimentale de la Théorie de l'Engorgement
L'objectif de cet article est d'analyser les stratégies des étudiants dans leurs choix scolaires et de tester expérimentalement, le modèle de l'engorgement (Diebolt 2001). Nous reprenons l'expérience menée lors d'un travail préliminaire paru en document de travail (Jaoul-Grammare 2007) et la complétons par une analyse des choix selon les caractéristiques individuelles. Si l'expérimentation semble confi rmer le modèle théorique en révélant une sensibilité au gain et au nombre de places disponibles mais une rationalité limitée lors des choix, l'étude menée permet d'affi ner ces résultats en soulignant un impact signifi catif inversé du genre sur la prise en compte du risque ou du gain lors du choix.(abstrakt oryginalny)
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Convergence Économique au Sein de l'Espace Ouest-Africain : l'Intégration Économique Régionale à l'Épreuve des Faits
Dans cet article nous proposons d'abord une discussion à la lumière des travaux récents sur la convergence économique ou non des pays ouest-africains qui sont dans le processus de régionalisation des échanges depuis 1975. Nous examinons, ensuite, les déterminants de la convergence en prenant appui sur une analyse économétrique spatiale de tous ces États sur la période 1990-2021. Les résultats obtenus font ressortir que les économies sont globalement et fortement divergentes ; les convergences absolue et conditionnelle n'étant pas réalisées. Mais trois clubs de convergence ont été décelés, avec le Sénégal qui fait bande à part. Le taux d'investissement, les dépenses publiques, le taux d'inflation, la parité du pouvoir d'achat, le taux d'ouverture commerciale, le taux de scolarisation et le taux de croissance démographique, variables structurelles de contrôle, ont joué un rôle important dans l'appréciation de la vitesse et du niveau de divergence des économies ouest-africaines. Ceci a mis en évidence les écarts des revenus par tête, le retard dans les mécanismes intégrateurs et les effets des chocs auxquels ces économies sont soumises.(abstrakt oryginalny)
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Does the inclusion of exposure to volatility into diversified portfolio improve the investment results? Portfolio construction from the perspective of a Polish investor
The main goal of this research is to analyse the investment benefits from an incorporation of the volatility exposure to the diversified portfolio from the perspective of a Polish investor. Volatility, treated as a new asset class, may improve the performance of the portfolio due to its negative correlation with most types of assets. This topic has been widely investigated for the United States and Europe whereas the Polish market appears to be not heavily researched and this study may fill this gap. The research covers the period from October 2010 to July 2018 and is performed on daily close prices. To construct the portfolios the analysis uses the mean-variance framework and the naïve diversification approach. The comparison of risk-adjusted returns between investments with and without volatility exposure enables an answer to the research question about an improvement of the results by the addition of a non-standard asset to the diversified portfolios. The VXX is considered as the proxy for volatility as it is the most popular ETN which follows the volatility index derivatives with the given maturity. To test the robustness of the results the portfolios are constructed with a broad range of different parameters and assumptions imposed on the optimization procedure. -
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